O Conselho de Política Monetária (Copom) poderá encerrar o processo de elevação da Selic já durante a reunião de maio, diante do aumento da incerteza após os Estados Unidos (EUA) divulgarem uma série de tarifas recíprocas, destaca o Banco Internacional.
“O panorama que já era complicado tornou-se consideravelmente mais indefinido”, afirmam os analistas André Valério e Rafaela Vitória.
O Copom já elevou as taxas em 3,75 pontos percentuais (p.p.) desde o início do ciclo e, com mais uma elevação prevista, a situação exigirá cautela por parte da autoridade monetária. Cabe ressaltar que, na reunião de março, foi projetado um novo aumento na Selic, porém em magnitude inferior aos anteriores.
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BTG Pactual Prevê Aumento de 0,5 Ponto na Selic em Maio Devido à Forte Demanda DomésticaOs dirigentes do Banco Central (BC) devem avaliar o impacto conjunto das medidas de aperto monetário e dos acontecimentos internacionais. “Consequentemente, é possível que o ciclo seja encerrado na próxima reunião”, declararam.
O Banco Internacional mantém a previsão de elevação de 0,50 p.p. nas taxas em maio. Com isso, a taxa subiria do nível atual de 14,25% para 14,75% ao ano.
Os economistas da instituição, todavia, reconhecem que o mercado pode precificar uma elevação menor, dependendo da evolução dos eventos nos próximos dias.
A repercussão das tarifas de Trump sobre o Brasil
O Brasil recebeu a menor tarifa, de 10%, dos EUA. Já a China e a União Europeia, por exemplo, foram alvo de tarifas de 54% e 20%, respectivamente.
O impacto na economia brasileira é ambíguo, avaliam Valério e Vitória, do Inter.
Por um lado, o fato de o Brasil ter sido contemplado com a menor alíquota, posiciona as exportações brasileiras para os norte-americanos de forma favorável, permitindo ganhar market-share.
Se houver retaliação por parte de outros países, o Brasil também poderá observar um aumento na demanda por suas exportações. No entanto, esse cenário está sujeito ao impacto das tarifas sobre a economia global, especialmente da União Europeia e da China. “Caso a China entre em recessão devido às tarifas de 54% sobre seus produtos, podemos testemunhar um impacto líquido negativo em nossas exportações”.
Adicionalmente, o real ainda pode se beneficiar da desvalorização mundial do dólar.
Por outro lado, as taxas futuras podem diminuir, acompanhando o movimento global. Contudo, essa situação não é positiva, pois reflete uma perspectiva de recessão na economia americana, algo que poderá se converter em uma recessão global.
Fonte: Money Times
