O líder do Banco Central, Gabriel Galípolo, apoiou hoje a manutenção da maleabilidade da autarquia para consumir informações e prosseguir na calibragem de qual é a taxa de juros final, ressaltando que a entidade ainda está debatendo o ciclo de elevação na Selic — e não quando dará início o ciclo de diminuição da taxa.
No evento organizado pelo Centro de Debates de Políticas Públicas, em São Paulo, Galípolo expressou expectativa de que as medidas que o órgão monetário tem tomado sejam reveladoras por si mesmas, demonstrando o comprometimento do Comitê de Política Monetária (Copom) na busca pela meta de inflação. O objetivo de inflação perseguido pelo BC é 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual.
O mercado já está prevendo reduções na Selic, mas para Galípolo ainda é prematuro pensar nesse panorama.
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Citi Reduz Expectativa de Aumento da Selic em Maio de 0,75 para 0,50 Ponto PercentualTambém foi enfatizado por ele que nesta fase do ciclo da política monetária, ganha cada vez mais importância a discussão sobre por quanto tempo o BC manterá a Selic em nível contracionista.
“Necessitamos de coragem abissal e firmeza inabalável para suportar o período que será necessário aguentar com essa taxa de juros no patamar restritivo, a fim de ancorar expectativas e perseguir a meta”, afirmou.
“Nós evoluímos para uma etapa de taxa de juros contracionista com certo respaldo. Independentemente de qual é a sua taxa de juros neutra, podemos ponderar se ela (Selic) está contracionista suficientemente ou não, por isso temos mantido a flexibilidade para poder absorver as informações e seguir nessa calibragem de qual é a taxa de juros final”, declarou.
Em maio, o BC diminuiu o ritmo de elevação dos juros ao elevar a taxa Selic em 0,50 ponto percentual, para 14,75% ao ano, e deixou em aberto o que fará na reunião deste mês, indicando uma dependência de dados e apontando a necessidade de uma dose alta de juros por um período prolongado para controlar a inflação.
No mercado financeiro, no entanto, a maioria dos agentes está precificando a manutenção da Selic em 14,75% ao ano na reunião deste mês.
Além disso, eles têm operado desde a última reunião do Copom com base na perspectiva de quando o BC iniciará um novo ciclo da taxa básica, desta vez de redução.
Nas sessões mais recentes, aumentaram as apostas de que o primeiro corte de juros pode ocorrer somente em 2026 — e não no final de 2025.
No evento de hoje, Galípolo afirmou que não iria antecipar discussões sobre nível de juros no futuro, pois o BC ainda está “em uma fase anterior”.
“Ainda estamos debatendo o ciclo de elevação” da Selic, permanecendo abertos para o que faremos na próxima reunião do Copom”.
Fonte: Money Times
